通常情况下，小麦进厂成本上涨会带动面粉销售价格提高，但因面粉企业库存水平较高，企业议价能力有限，尽管新麦上市以来小麦进厂成本已上涨200元/吨，但面粉价格仅上涨50元/吨左右，涨幅不及预期。

　　考虑到新麦有后熟期，需要掺兑陈麦使用，而陈麦质量好、价格高，综合来看，面粉企业利润较低。监测显示，7月19日，华北黄淮地区制粉企业理论制粉利润-30元/吨，周环比下降29元/吨。其中，河北石家庄-29.4元/吨，山东济南-29.1元/吨，河南郑州-31.4元/吨。

　　新麦上市一月有余 麦价进入整理期

　　新麦上市已一个多月，小麦价格低开高走后近期趋稳，本周延续上周的窄幅震荡走势。7月19日，国标二等普通小麦入厂价：河北石家庄2810元/吨，衡水2810元/吨，邯郸2790元/吨；山东菏泽2810元/吨，德州2820元/吨，济南2810元/吨；河南郑州2800元/吨，周口2800元/吨，新乡2820元/吨；安徽宿州2780元/吨；江苏徐州2790元/吨，上述地区价格周环比波动-20～10元/吨。

　　随着小麦价格进入整理期，贸易商和农户惜售心理有所松动，市场粮源增加。近期粮库轮入节奏有所放缓，但主流收购价格仍在2830元/吨以上。2023年产小麦竞价采购：7月17日，中储粮安徽分公司成交价2870～2900元/吨，中储粮兰州分公司成交价2990～3090元/吨；7月18日，中储粮北京分公司成交价2835～2860元/吨，中储粮成都分公司成交价3030元/吨。

　　近期，饲料企业相应增加小麦用量，其主要原因：一是小麦价格趋于平稳，价格风险有所降低，前期持观望态度的饲料企业近期加大采购力度；二是新麦上市已一月有余，饲料企业配方研究转换过渡期已过，目前开始增加小麦添加比例；三是华北小麦、玉米价差在-130元/吨左右，当前玉米青黄不接期间，小麦饲用优势明显。

　　当前小麦价格主要受储备轮入和饲用需求支撑，预计进入8月份以后，面粉开机将会季节性回升，且9月和10月有中秋、国庆等节日需求提振，在当前小麦、玉米价格倒挂，小麦年度间供需结余同比偏少的情况下，预计小麦价格下跌的可能性较小，将以震荡偏强走势为主。

　　面粉消费支撑不足 麸皮跟随面粉下跌

　　7月份大中院校学生放假，加之天气炎热、面粉不易储存等因素影响，当前处于一年中面粉销售最淡的季节，面粉销售不旺。监测显示，7月19日，受调查面粉企业开机率47%，周环比下降1个百分点，但明显高于去年同期的39%。预计后期随着消费逐渐恢复，开机率或将有所回升。

　　一方面，部分面粉经销商受备货指标限制，备货节奏不减；另一方面，终端消费呈“淡季更淡”景象，经销商面粉库存水平较高，打压面粉销售价格，但小麦进厂成本上涨支撑面粉价格底部。7月19日，河北石家庄特一粉出厂价3160元/吨，京津地区3160元/吨，山西太原3140元/吨，河南郑州3140元/吨，山东济南3150元/吨，安徽宿州3180元/吨，江苏徐州3180元/吨，周环比均下跌20元/吨。

　　近年，国内面粉行业产能过剩，面粉消费“淡季更淡”现象较为突出，现阶段部分小企业已停机检修，大部分产品单一、产业链短的面粉企业面临开机即亏损的困境。

　　通常来看，小麦进厂成本上涨会带动面粉销售价格上涨，但由于面粉企业库存水平较高，企业议价能力有限，尽管新麦上市以来小麦进厂成本已上涨200元/吨，但面粉价格仅上涨50元/吨左右，涨幅不及预期。

　　本周，麸皮价格依然弱势运行。其原因：一是今年新麦上市以来，由于芽麦数量有所增加，且低于麸皮价格，更具性价比，部分饲料企业增加芽麦采购数量，相应减少对麸皮的采购；二是面粉企业前期采购了一些低价新麦，加工成本下降带动麸皮价格走低；三是天气炎热麸皮不易储存、下游养殖需求不旺等因素也打压麸皮价格。7月19日，制粉企业麸皮出厂价：河北石家庄1990元/吨，山东济南2060元/吨，河南郑州2060元/吨，江苏徐州2010元/吨，安徽宿州2030元/吨，均与18日持平。

　　俄罗斯退出黑海协议 国际麦价应声上涨

　　7月18日，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦9月期约报收670.75美分/蒲式耳，周环比上涨38.05美分/蒲式耳，涨幅6%；堪萨斯期货交易所（KCBT）硬红冬小麦9月期约报收827.25美分/蒲式耳，周环比上涨24.25美分/蒲式耳，涨幅3%；明尼阿波利斯谷物交易所（MGE）硬红春小麦9月期约报收877.5美分/蒲式耳，周环比上涨24美分/蒲式耳，涨幅2.8%。

　　7月17日，俄罗斯宣布退出黑海谷物协议，因为黑海协议中与俄罗斯有关的部分至今尚未得到履行，俄方补充说，一旦协议中有关俄罗斯的内容得到履行，俄方将立即恢复执行该协议。由于全球小麦供应处于紧平衡状态，俄罗斯退出协议后国际小麦期货价格应声上涨，CBOT小麦较前一个交易日上涨约2.3%。

　　美国农业部7月份将2023/2024年度全球小麦贸易量下调100万吨，至2.1162亿吨，期末库存量为连续第四年下降，协议失效或将推高国际小麦价格。但市场认为，如果乌克兰无法利用黑海出口谷物，将会对其他替代供应国产生积极影响。此外，黑海谷物出口协议随时可以恢复，对市场影响有限。

　　（ 来源：粮油市场报 ）